点点金 秦川机床第三季度营收增超16%，运营效率持续提升，高端化转型提速

　　10月22日晚间，秦川机床（000837）发布2025年三季报，公司营收保持稳健增长，研发投入与产能建设持续加码，主业边际修复趋势显现。

　　营收逆势连增，规模优势持续巩固

　　2025年前三季度，秦川机床实现营业总收入31.21亿元，同比增长8.14%，实现连续两年增长。其中第三季度单季实现营业收入10.09亿元，同比增长16.73%，较前三季度整体增速明显提升，显示下半年经营动能增强。受研发投入加大、政府补助减少及新增股权激励股份支付费用等影响，2025年前三季度归母净利润为4756万元。

　　作为机床行业的龙头性企业，秦川机床前三季度表现显著跑赢行业。受宏观经济影响，今年以来，机床行业整体面临内需不足、外需不确定性增加等问题。中国机床工具工业协会发布的数据显示，今年1~8月，中国机床工具全行业完成营业收入6707亿元，同比增长0.4%。国家统计局的数据显示，2025年上半年，机床工具行业完成营业收入4933亿元，同比下降1.7%；实现利润总额93亿元，同比下降37.6%。

　　运营效率提升，现金流显著改善

　　三季报显示，秦川机床营运能力持续优化。存货周转率由去年同期的1.24次提升至1.29次，实现连续两年改善；总资产周转率由0.3次增长至0.32次，资产利用效率进一步提高；应收账款周转天数由92.58天下降至87.79天，回款天数显著下降。同时，公司销售毛利率为17.18%，同比提升0.61个百分点，产品结构优化与成本管控初见成效。

　　公司前三季度经营活动产生的现金流量净额达1.62亿元，扭转此前三年经营净现金流为负的局面，主要得益于公司销售回款能力增强，应收账款管理效率提升，经营质量持续改善。

　　资产质量方面，公司期末资产总计99.04亿元，归母净资产48.77亿元，资产负债率为44.03%，远远低于华东数控（002248）、沈阳机床（000410）、华中数控（300161）等同行。

　　研发投入加码，技术布局深化

　　2025年前三季度，秦川机床研发费用达1.66亿元，同比增长19.7%，占营业收入比重持续高于5%。

　　作为国内机床领域的领军企业，公司已发展成为中国机床工具行业品类最多、精密复杂程度最高、产业链最完整的企业之一。公司各类机床广泛应用于新能源汽车制造、半导体加工、风电等中高端制造领域，市场占有率在车床行业名列前茅。子公司秦川数控研发的QCNC68系列数控系统已成功用于齿轮机床、五轴机床等高端机床，达到国际高端技术水平。

　　2025年度，秦川机床9项重点固定资产投资项目稳步推进，其中：“新能源汽车领域滚动功能部件研发项目”设备已全部到位正在安装调试。“复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目”热处理厂房扩建工程完成主体结构施工；“宝鸡机床集团高档数控机床工业园(一期)”项目联合厂房建设正式开工，标志着集团高端机床产能升级进入落地阶段。围绕“宝汉天”工业母机先进制造业集群建设，秦川机床高效推进三年行动方案落地实施，半年来各项工作取得阶段性成效。

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